Piyasalarda faiz artırımı sonrası yön arayışında

Günlük Bülten (Deniz Yatırım)

Piyasalarda Bugün
Küresel ve yerel fiyatlamalar açısından son dönemlerin en yoğun belirsizlik başlıklarının aynı takvim içerisine sıkışma gösterdiği bir hafta geride kaldı.

Amerikan para politikasının geleceğinden Çin’deki Evergrande sorununa, yine Çin’de bir süredir gözlenen kamu regülasyonlarının bu kez de kripto varlıklara yönelik devreye sokulmasından küresel emtia
fiyatlarındaki yükselişe dek geniş yelpazede yatırımcıların başlıkları takip ettiği bu dönem yine
de nispeten iyi geçmiş sayılabilir. Ancak, hasar tespiti yapmak için geriye dönüp baktığımızda
gelişmiş-gelişmekte olan ülkeler varlıkları arasındaki ayrışma dikkat çekiyor.

Haftalık bazda MSCI dünya endeksinin performansı %0.22 yükseliş şeklinde olurken,
gelişmekte olan ülke varlıkları nezdinde %1.11’lik düşüşle birlikte 3 haftadır süregelen
zayıflama eğiliminin korunduğu farklı bir tablo ile karşılaşmaktayız.

Yaşanan tüm bu
gelişmelere rağmen DXY’nin kapanış itibarıyla performansı sadece %0.14’lük primlenmeyi
karşımıza çıkarırken, Bloomberg emtia endeksi %1.47, Brent tipi petrolün aktif kontratı ise
%3.65 yükseliş sergiledi. Belki de en ilginç gelişme ise uzun bir süredir belirli bant aralığı
içerisinde hareket eden ABD 10y tahvil faizinde yaşandı ve +9bp değişim ile %1.45 bölgesi test
edildi.

Globaldeki karışık ve fakat genel olarak risk alma isteğinin korunduğu böylesi ortamda yerel
varlıklar ise negatif ayrıştı. TCMB’nin Perşembe günü aldığı 100bp politika faizi indirimi kararı
Türk lirasının haftalık bazda %2.76 değer kaybında önemli bir rol üstlenirken, ülke risk primi
(CDS) 5y vadede 420bp, 10y tahvil faizi ise %18.40’ı aştı. BIST 100 endeksi TRY bazında %-2.45,
USD bazında ise %-4.78 ile zayıflamanın bir diğer ayağını oluşturdu.

Elbette ki gündem yeni hafta için de oldukça yoğun. Pazar günü Almanya’da gerçekleştirilen
seçimler ile birlikte 16 yıllık Merkel dönemi resmen sonlandı. Sandık sonuçlarının işaret ettiği
tablo ise kimi analizlere göre yıl sonuna dek sürebilecek uzun koalisyon görüşmelerine işaret
ediyor. Sosyal demokratlar (SPD) %25.7, CDU/CSU hareketi ise %24.1’lik sonuçla takip
edilirken, her iki taraf da hükümeti kurmak için elinden geleni yapacağını açıkladı. Böylesi
tablo yatırımcılar açısından ise sürpriz değil. SPD’nin olası zaferi ve kurulacak hükümete
önderlik etme ihtimali son zamanlarda paylaştığımız sabah notlarımıza birçok kez yer vermeye
çalıştığımız üzere EURUSD paritesinin yaşanan tüm karmaşaya rağmen 1.17’li seviyelerdeki
tutunma çabasının teyidi konumundaydı. Bu nedenle yatırımcıların şu ana dek gösterdikleri
‘sessiz tepki’ bizim açımızdan gayet sağlıklı.

Yeni haftada global merkez bankalarının önemli isimlerinden gelecek olan açıklamalar,
ABD’nin borç tavanı limitine ulaşıp ulaşmayacağı konusu, ISM imalat verisi, Çin PMI
göstergesindeki son durum ve gelişmekte olan ülkelerde (Kolombiya ve Meksika) beklenen
faiz artışları yakından izlenecek. Türk lirası ve cinsinden değerlenen varlıklarda ise yaşanan son
kur yükselişinin ardından eğilimin nasıl devam edeceği ve lokallerin takınacakları tavır yerel
varlıkların performansında belirleyici olacak.

Deniz Yatırım
www.denizyatirim.com.tr

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.