S&P ve munzam karşılığının piyasalara etkisi!

ABD – Çin arasında devam eden üst düzey ticaret görüşmelerinde yapılan ABD – Çin arasında devam eden üst düzey ticaret görüşmelerinde yapılan olumlu açıklamalarla birlikte risk iştahı pozitif seyrediyor.

Küresel büyüme endişelerinin gündemde kaldığı ortamda, piyasanın açıklanan verilere duyarlılığı artarken, Çin’den ocak ayına ait kredi artışının yüksek gelmesi de risk iştahına ilave destek veriyor. Öte yandan, halihazırda merkez bankalarının piyasa dostu adımları devam ederken, Cuma günü Avrupa Merkez Bankası (ECB) tarafında, kısaca reel sektöre ucuz kredi imkanı sağlayan TLTRO mekanizmasının muhtemel olabileceği yönündeki açıklama da iyimser bir havanın oluşmasını sağlamıştı.

Açıklama ile birlikte Avrupa bankacılık hisselerinde sert yükseliş yaşanırken, satıcılı seyreden BIST100 endeksi de Cuma gününü pozitif bir görüntüyle kapattı. Kısaca mevcut haber akışı piyasaları kısa vadeli destekleyemeye devam edebilecekken, BIST100 endeksi de güne alıcılı bir görüntüyle başlayıp gün içerisinde yükseliş eğiliminde olabilir. TCMB’nin hafta sonu TL zorunlu karşılıklarda indirime gitmesi ve Türkiye’nin notu ile görünümünü değiştirmeyen kredi derecelendirme kuruluşu S&P’nin kararının piyasa üzerindeki etkisi sınırlı kalabilir. (Ziraat Yatırım)

BIST 100: Endekste hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz. ABD kapalı olduğu için özellikle günün ikinci yarısında işlem hacmi düşebilir.

Endekste 102 bin seviyesi üzerinde 103.500 ilk planda direnç konumunda…

TL Bonolar: Tahvil faizlerinde dalgalı seyir devam ederken, gösterge tahvil bu hafta yapılacak olan ihaleler öncesinde %18,50 seviyesi üzerinde. 10 yıllık tahvil ise %15 seviyesi altında…

USD/TL: Dolar kurunda belirgin değişiklik yok, 5,30 seviyesine yakın seyir sürerken, diğer gelişmekte olan ülke para birimleri haftaya dolar karşısında sınırlı değer kazanımları ile başlıyor…

EUR/USD: Parite ticaret görüşmelerine dair iyimserlik ile 1,13 seviyesi üzerine atarken, 1,1350 seviyesi kısa vadeli direnç konumunda. Dolar endeksi 97 seviyesinin altına geriledi…

Hazine değişken faizli 6 yıl vadeli tahvilin yeniden ihracını gerçekleştirecek…

ABD piyasaları bugün kapalı olacak…

TL varlıklarda dışarıya paralel seyir sürecektir, haftanın başında içeride yapılacak hazine ihaleleri tahvil piyasası adına önemli olacak. Global piyasalarda ise Çin-ABD arasındaki görüşmelerin yanısıra Çarşamba günü açıklanacak olan Fed toplantı tutanakları takip edilecektir. Genel itibariyle olumlu görünüm korunmakta.

101.250 desteğini test eden BIST 100 Endeksi gelen tepki alımlarıyla 102.750 direncine yöneldi. Çin-ABD ticaret müzakerelerinde taraflardan olumlu açıklamalar ile bu sabah Asya borsaları artıda işlem görüyor. Endeksin de buna paralel haftaya hafif alıcılı bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Ancak ABD piyasalarının kapalı olması nedeniyle işlem hacimleri görece düşük kalabilir. Teknik olarak endeks 102.750’nin üzerinde 103.500 direncine doğru yükseliş gösterebilir.

102 bin ve 101.250 destek konumunda iken, 101.250’nin üzerinde mevcut trade pozisyonlarının korunmasını öneriyoruz. ABD 10 yıllık tahvil faizinde sınırlı yükseliş var, risk iştahında toparlanma ile eurobond piyasasında iyimser görünüm devam edecektir.

TL tahvillerde ise ihaleler öncesinde bekleme modu geçerli olabilir, alım önerimiz bulunmamakta.

EUR/USD paritesi yeniden 1,13 seviyesi üzerinde, global iyimserlik özellikle Çin-ABD arası görüşmelerden gelen haber akışı ile artmış durumda. Paritede 1,1350 direnç konumunda. Dolar kurunda 5,25-5,30 bandı dahilinde sıkışma devam ediyor, euro kurunda ise benzer şekilde 5,92-6,00 bandı korunmakta.

Petrol fiyatlarında Çin’den gelen veriler sonrası toparlanma sürüyor, Brent petrol 66 dolar varil seviyesi üzerinde. Dolar ons bazında altın fiyatları 1325 direncine yakın, 1340 sonraki direnç konumunda. Gram TL bazında ise 225 seviyesi üzerinde 228 direnç olarak izlenecektir.

BIST 100 Endeksi’nde kısa vadeli görünüm 100.600 üzerinde olumlu. Hisse yoğun fonlarda gerilemelerde pozisyon artırılabilir. Ağırlıklı olarak tahvil-bono yatırımı yaparak belli oranda hisse senedi riski almayı isteyen yatırımcılar ise bu dönemde esnek fonları tercih edebilir.

BMD analizi: Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

Haftanın son işlem gününe negatif başlayan BİST 100 Endeksi 101.187 seviyesine gerilemesinin ardından yükselişe geçerek %0,57 kazançla 102.715 puandan günü kapattı. Avrupa Borsalarında %1’i aşan değer kazançları var. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolara karşı karışık bir görüntü sergiliyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,67’den, Türkiye’nin gösterge tahvil faizi %18,60’dan ve 10 yıllık tahvil faizi %14,92’den işlem görüyor. Altının onsu 1.316,8 dolardan, altının gramı 224,2 liradan alıcı buluyor.

7,44x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %30,1 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. TCMB’nin 2019 yılının ilk çeyreğinde enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut seviyesi olan %24’te tutmasını beklemekteyiz.

TCMB 2019 yılı Şubat ayı beklenti anketine göre; TÜFE’nin Şubat ayında %0,76, Mart ayında %0,96 artması beklenirken 2019 yılı sonunda %15,91 ve 12 ay sonrasında %15,47 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun Şubat ayı sonunda 5,29, 2019 sonunda 5,99, 12 ay sonrasında ise 6,17 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 23,6 milyar dolar, 2020 yılında ise 28,9 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %1,2 ve 2020 yılında %3,1 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda sabit kalması beklenirken, 3 ay sonrasında %23,42’ye, 6 ay sonrasında %21,53’e ve 12 ay sonrasında ise %18,84’e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %15,04 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %14,85 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

A1 Capital: S&P Değerlendirmesini Atlatan Piyasalar Zorunlu Karşılıkların İndirilmesiyle Rahat Nefes Alabilir!

TCMB/Çetinkaya son bilgilendirmesinde finansal istikrara katkı sağlayacak likidite adımları atılabilir demişti ve o adımlardan biri hafta sonu gerçekleşti. Merkez Bankası tarafından Resmi Gazetede yayınlanan tebliğe göre banka zorunlu karşılıklarda değişikliğe gitti. Mevduat/katılım fonu (yurt dışı bankalar mevduatı/katılım fonu hariç);

Vadesiz, ihbarlı, 1 aya kadar ve 3 aya kadar vadeli mevduat için zorunlu karşılık oranı %8’den % 7’ye indi.
6 aya kadar (6 ay dahil) vadelilerde % 5’ten %4’e indirildi.
1 yıla kadar vadeli mevduatta % 3’ten % 2’ye çekildi.
1 yıl ve daha uzun vadelilerde % 1,5’ten % 1’e indirildi.
BİST100

Endekste geçtiğimiz hafta boyunca 101.600/103.000 bandında yaşanan sıkışma küresel piyasalar da Brexit ve ABD/Çin Müzakerelerindeki haber akışıyla karışık seyirlere neden olurken teknik seviyelerin test edilmesine de neden oldu. 100.500 altına gerilemeyen endekste 5,32 seviyesine kadar yükselen ancak bu seviyede tutunamayan dolara rağmen 102.500 üzerindeki kapanış hali hazırda yükseliş isteğini devam ettirdiği şeklinde yorumlasakta küresel haber akışının bozulma ihtimaline karşı temkinli olmalıyız. Yeni haftanın ilk işlem gününde ABD Borsaları tüm gün tatilde. Gerek TCMB TL Mevduatlarda ZK İndirmesi gerekse S&P açıklamalarında önceki açıklamalarına göre daha yumuşak bir dil ve not artırımına dair ifadelerin yer almasının da endeks seyrinde pozitif ivme sağlayabileceğine de dikkat çekerek 103.500 ve ardından 105.500 hedeflerimizi koruduğumuza da dikkat çekelim.

Manşette Neler Var

Asya hisse senetleri “ticaret iyimserliğiyle” yükseldi.
Cumhurbaşkanı Erdoğan, Burdur Cumhuriyet Meydanı ve Isparta Hükümet Meydanı’nda düzenlenecek mitinglerde halka hitap edecek.(Burdur/13.00/Isparta/15.00)
Cumhurbaşkanı Erdoğan; 2019 yılı Şubat-Mart ayları 3 milyar 24 milyon 159 bin lira tarımsal destek vereceğiz”
Dünyanın en büyük erken aşama sermaye ve yatırım piyasaları topluluğu Dünya Melek Yatırım Forumu (WBAF), milyarlarca dolar fonu yöneten melek yatırımcıları bugün İstanbul’da bir araya getirecek.
Dışişleri Bakanı Çavuşoğlu, ABD’li mevkidaşı ile telefonda görüştü.
Rusya devletinin sahip olduğu Gazprombank, Venezuela devlet petrol şirketi PDVSA’ya ait hesapları dondurma kararı aldı.
Türkiye, 2018 sonu itibarıyla uluslararası kredi derecelendirme S&P, Fitch Ratings ve Moody’s’den aldığı notların ortalamasıyla 148 ülke arasında 82’nci sırada yer buldu.

Kaynak: FOREKS, şirket bültenleri

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.