İşlem hacmi ve borsa ilişkisi

Son zamanlarda BIST işlem hacminde rekorlar kırıldığına dair haberler duyuyoruz. Peki işlem hacminin rekorlar kırması ne anlama geliyor? İyi bir haber mi? yoksa tehlike işareti mi?

Bu soruya analitik olarak cevap vermeye çalışalım; Borsa yükseliş trendindeyken yani istikrarlı olarak yükselirken işlem hacmi de bu artışla beraber yavaş yavaş artıyorsa, sağlıklı bir çıkış trendi olduğundan bahsedilir. Bunun tam tersine borsa istikrarlı bir şekilde düşüyorsa ve işlem hacmi kademeli olarak yükseliyorsa, o zaman sağlıklı bir düşüş trendinden bahsederiz.

Bunun yanında borsa yükselirken işlem hacmi düşüyorsa, ya da borsa düşerken işlem hacmi düşüyorsa trend sağlıksız olup tersine hareket beklenmelidir.

Bu kavramlara göre borsa yükselişteyken işlem hacminin de yükselmesi çıkış trendinin desteklendiği şeklinde yorumlanabilir. Keza birçok yorumcunun da bu şekilde yorumlar yaptığını görmekteyiz. Burada ki temel varsayım çıkışlarda gelen satışların yeni alımlarla karşılanması ve buna rağmen düşüşün gerçekleşmemesidir. Yani tam bir “boğa piyasası” hakimdir. Satıcıların tüm satışları karşılanmakta ve daha yüksek fiyata alışlar gelmektedir.

Burada bizi tedirgin eden husus ise şudur; Gelen satışlar büyük portföy ve fonların satışlarıdır. Bunlar alım yapmak için borsanın düşmesini beklemek durumundadırlar. Daha yüksekten alım yapmak onlar için riskli olarak kabul edilir. Bu yüzden de borsa yükseldikçe satış pozisyonlarını artırır, repo vb enstrümanlara geçip beklerler. Ya da pozisyonlarını ilgili dövize çekip parayı ülkelerine götürebilirler. O zaman da kur riski canlanmaya başlar.

Kaynak www.foreks.com

Yukarıdaki tablonun altındaki çubuklar işlem hacmi miktarıdır.

Son günlerde borsanın cılız yükselişine rağmen işlem hacminin ne kadar arttığını görebilirsiniz. İşlem hacminde ciddi bir artış söz konusudur. Burada net bir şekilde piyasa oyuncularının hisse senetlerinin el değiştirdiğini söyleyebiliriz. Bu büyük işlem hacminin gelecek dönemde düşmesi tıpkı yukarıda belirttiğimiz gibi sağlıksız çıkış trendi anlamına geleceğinden dikkatli olmak gerekecektir. Bu tür yüksek ve istisnai tutardaki hacimler analistler tarafından yakından takip edilir. Fiyatlardaki oynaklığın bu hacmi desteklememesi ve yükselişin zayıf kalması nedeniyle dikkatli olmakta fayda var.

Herşey gönlünüzce olsun
Hikmet Baydar